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2012年铁路货运装备行业步入黄金发展期
2012-03-09    来源: 物流资讯网

近年来,在我国铁路投资减速的环境下,货运装备产业却维持着高速增长,货物周转量与货物发送量逐年增长,带动铁路货运需求不断增长。在企业购买自备车管制趋于放松的形势下,未来铁路货运装备行业有望迎来发展的黄金期。

“十二五”期间,高铁路网的逐步建成将带来我国铁路客货分流,货运能力快速增长,从而带动货车需求逐步放出。据海通证券测算,京沪高铁增加5000万吨运能意味着老京沪线的货运能力提升了约77%。2011-2013年随着国内四横四纵高铁的全面建成,将带来我国铁路货运能力的极大发展,届时货车和机车(拖动货车的火车头)的需求将明显放出。

铁路货车车辆制造业的行业准入壁垒较高,生产铁路货运车辆的企业均须获得铁道部的批准。虽然国家对铁路车辆行业实行严格的生产准许制度管理,但目前我国货车制造行业毛利率仅为10%左右。一方面,铁道部是货车的最主要需求方,提供了国内约3/4的市场需求,过去企业自备车亦须委托铁道部代其招标,因此铁道部具极强定价能力;另一方面,近年来我国铁路货车企业产能利用率一般在60%,供大于求的产业格局是造成低毛利状况的又一重要因素。

目前铁路货车生产企业主要集中在中国南车、中国北车、北方创业和晋西车轴等企业,其中中国南车、中国北车市场占有率较高。在铁路货运设备需求增加的刺激下,产能扩张成为了企业竞争的重要手段。北方创业此前发布定向增发预案,拟募资8.3亿元全部投资于公司铁路货车业务,将产能从实际4000辆扩产到8000辆。

之所以上市公司敢于大手笔投入铁路货车业务,主要是源于对未来盈利水平提升有信心。以北方创业为例,该公司主要销售客户有铁道部运输局装备部,神华集团、大秦铁路等有自备车需求的大型公司,以及有进口铁路货车需求的国家。相同车型的出口及企业自备车价格明显高于铁道部所招车辆,铁道部放权,将大幅提高公司货车车辆的毛利率。

晋西车轴董秘周海红表示,部招货车的毛利率不足10%,而企业自备车的利润水平则高得多。今年以来,随着铁道部政策放松,自备车采购规模大幅增加,2010年全国采购不足1万辆,而今年以来已经突破2万辆的水平,这对于提升铁路货车业务起到了非常积极的作用。